桥水解析利率上升原因

桥水基金发布研究报告指出，全球债券收益率攀升主要由AI资本开支扩张、政府支出高企与央行缩表共同推动资产净供给逼近半个世纪峰值所致。桥水认为，此轮利率上升更多反映经济增长超预期韧性，而非单纯能源价格冲击。利率上升正向股市蔓延，可能引发企业投资与居民消费同步崩塌，而财政赤字已透支政府应对空间。 桥水分析称，AI资本开支扩张是关键变量，超大规模云服务商已由提供资金转为获取资金；各国政府支出居高不下，现代重商主义推动军事和产业政策投入增加。这些因素共同导致市场需消化的资产发行规模接近历史高点。

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