全球债市图景及其演进路径｜宏观研判

法国成为债市新震中，法德利差一周走阔至150bp，政治风险溢价压倒基本面。对冲基金高杠杆基差交易放大波动，美债因避险买盘收益率回落至5.24%。若欧央行不及时干预，法德利差或测试160bp乃至2011年水平。