法国成债市新震中，法德利差走阔至150bp

法国债市成为全球债市新震中，法德利差一周内从113bp走阔至150bp，为2012年以来最阔水平，政治风险溢价已压倒基本面。对冲基金高杠杆基差交易放大了市场波动，美债因避险买盘收益率回落至5.24%。欧央行短期内直接干预概率较低，官员集体拒绝干预且TPI条款不满足。当前债市压力源于地缘冲击、通胀预期重定价、杠杆交易崩塌和政治风险定价的复合型影响，市场定价机制出现失灵。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。